Cargotec sijoituskohteena

Cargotecin vuoden 2024 toinen neljännes oli jälleen operatiivisesti vahva. Hyvä ja vakaa tuloskehityksemme on jatkunut kuuden peräkkäisen vuosineljänneksen ajan. Markkinaympäristö oli edelleen vaihteleva, kun korkeat korot ja epävarmuus joillakin Hiabin keskeisillä markkina-alueilla ja toimialoilla edelleen viivästyttivät asiakkaiden päätöksentekoa. Toisaalta vahvana jatkunut laivanrakennussykli hyödytti vieläkin MacGregoria. Vuosineljänneksen aikana saavutimme kaksi merkittävää virstanpylvästä Cargotecin uudistamisessa, kun saimme päätökseen osittaisjakautumisen 30. kesäkuuta ja Kalmar listattiin Nasdaq Helsinkiin 1. heinäkuuta, ja kun aloitimme MacGregorin myyntiprosessin toukokuussa.

Mitä tulee taloudellisen suorituskykyymme, Cargotecin saadut tilaukset kasvoivat toisella vuosineljänneksellä MacGregorin johdolla 584 miljoonaan euroon. Tilauskanta laski vertailukaudesta, kun Hiabin tilauskanta on vähitellen palannut normaalimmalle tasolle. Liikevaihto oli 625 miljoonaa euroa laskien 4 prosenttia vertailukaudesta. Hiabin ja MacGregorin vakaa liiketoimintasuoritus kasvatti toisen vuosineljänneksen vertailukelpoista liikevoittoa 2 prosentilla 82 miljoonaan euroon eli 13,1 prosenttiin liikevaihdosta. Jakautumisen jälkeen taseemme on erittäin vahva. Nettovelkaantumisasteemme on vain 2 prosenttia ja nettovelka 18 miljoonaa euroa.

Hiabissa asiakkaiden viivästynyt päätöksenteko vaikutti edelleen tilausten tekoon, kun taas viimeisten parin vuoden aikana kertynyt tilauskanta tuki edelleen Hiabin liikevaihtoa. Saadut tilaukset laskivat 7 prosenttia 348 miljoonaan euroon. Hiabin liikevaihto laski ennätykselliseen vertailukauteen nähden 11 prosenttia 433 miljoonaan euroon. Huoltoliiketoiminnan liikevaihto kasvoi edelleen ja oli 115 miljoonaa euroa eli 27 prosenttia Hiabin liikevaihdosta. Liikevaihdon laskusta huolimatta Hiabin kannattavuus pysyi hyvällä tasolla ja vertailukelpoinen liikevoitto oli 69 miljoonaa euroa eli 15,9 prosenttia liikevaihdosta.

MacGregorin positiivinen kehitys jatkui, kun sekä kauppalaiva- että huoltoliiketoiminnan vahva suoritus jatkui. Kysyntä pysyi vahvana, ja saadut tilaukset kasvoivat 26 prosenttia 235 miljoonaan euroon. MacGregorin tilauskanta jatkoi kasvuaan ja oli 1 014 miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi kauppalaiva- ja huoltoliiketoimintojen vetämänä 17 prosenttia 192 miljoonaan euroon. MacGregorin vertailukelpoinen liikevoitto parani jälleen vertailukaudesta ja oli 21 miljoonaa euroa eli 11,1 prosenttia liikevaihdosta.

Hiab alkaa suunnitella tehokkuudenparannusohjelmaa, jolla se pyrkii ennakoivasti sopeutumaan markkinassa jatkuneeseen epävarmuuteen sekä tukemaan Hiabin tulevaa kasvua. Vuoden 2024 kustannussäästötoimien lisäksi tavoitteena olisi saavuttaa noin 20 miljoonan euron kustannussäästöt vuonna 2025. Nämä toimet edistäisivät entisestään Hiabin tehokkuuden parantamistavoitetta, ja ne tukisivat myös sitoutumistamme kannattavaan kasvuun ja kestävän asiakasarvon luomiseen.

Olemme myös täsmentäneet vuoden 2024 näkymiämme. Cargotec arvioi nyt Hiabin vuoden 2024 vertailukelpoisen liikevoittoprosentin olevan yli 13,5 prosenttia ja MacGregorin vuoden 2024 vertailukelpoisen liikevoiton olevan yli 55 miljoonaa euroa. Alunperin helmikuussa julkaistussa näkymissä arvioimme Hiabin vuoden 2024 vertailukelpoisen liikevoittoprosentin olevan yli 12 prosenttia ja MacGregorin vuoden 2024 vertailukelpoisen liikevoiton paranevan vuodesta 2023 (33 miljoonaa euroa).

Uskomme vahvasti, että Hiab jatkaa kannattavaa kasvuaan muokkaamalla maailman toiminnan kannalta keskeisiä toimialoja innovatiivisilla nosto- ja kuljetusratkaisuilla ja edistämällä sen asiakkaiden tuottavuuden, turvallisuuden ja kestävän toiminnan kehitystä. Tätä kuvastavat toukokuussa julkaistut uudet vuoteen 2028 ulottuvat pitkän aikavälin tavoitteet: Hiab tähtää yli 7 prosentin kasvun syklin yli jatkumiseen, 18 prosentin vertailukelpoiseen liikevoittoon (Cargotecin liiketoiminta-alueena) ja yli 25 prosentin sijoitetun pääoman tuottoon. Hiabin omien taloudellisten tavoitteiden määrittäminen on myös merkittävä virstanpylväs sen matkalla kohti toimimista itsenäisenä yrityksenä.

Valmistelut Hiabin toimimiseksi itsenäisenä yhtiönä sujuivat vuosineljänneksen aikana hyvin. Kerroimme, että jos MacGregorin suhteen löydetään ratkaisu, jonka myötä MacGregor ei enää kuuluisi Cargotec-konserniin, Cargotecin hallitus aikoo ehdottaa Cargotecin yhtiökokoukselle, että yhtiön nimi muutettaisiin Cargotecista Hiabiksi. Tällöin hallitus nimittäisi Hiabin johtaja Scott Phillipsin nykyisestä Cargotecista muodostuvan uudelleen nimetyn yhtiön toimitusjohtajaksi. Arvioimme tällä hetkellä, että nämä toimenpiteet voisivat toteutua vuoden 2025 aikana. Cargotecin nykyinen talous- ja rahoitusjohtaja Mikko Puolakka jatkaisi itsenäisen Hiabin talous- ja rahoitusjohtajana.

Myös MacGregoria koskevan ratkaisun etsinnässä otettiin tärkeä askel, kun sovimme merituulivoimaloiden asennusalusprojektiin liittyneen kiistan asiakkaan kanssa ja aloitimme MacGregorin myyntiprosessin. Aikomuksemme on edelleen löytää MacGregorille ratkaisu vuonna 2024.